有的公司面對激烈競爭，可能會隨波逐流直至消亡，有的公司可能會駛進另一片海域，最后獲得豐厚的回報。海利得（002206.SZ）屬(shu)于后者。

　　海(hai)利(li)得(de)是(shi)國內滌(di)綸工業絲(si)的(de)龍頭(tou)企(qi)業，面對(dui)滌(di)綸工業絲(si)門檻低、競(jing)爭激烈的(de)現(xian)狀，公司很早就積(ji)極轉型，備戰需求(qiu)擴大的(de)車用絲(si)市場。

　　由于近幾年中國商用車和乘用車市場雙雙增長，車用絲需求增長迅速，應用空間較廣，且這個領域存在較高的認證壁壘，所以保證了海利得車用絲及其下游產品利潤率較普通工業絲高出40%以上(shang)。

　　海利得目前車用絲(si)業務占(zhan)比約(yue)為(wei)60%，公司(si)借助拳頭產品高模(mo)低縮絲(si)（HMLS）積極向下游(you)簾子(zi)布(bu)、安全帶、氣囊絲(si)等領域拓展(zhan)，并供貨給國際(ji)知名(ming)輪胎企業。由于(yu)下游(you)部件對安全性和質量的要(yao)求，一(yi)般通過國際(ji)知名(ming)公司(si)的認證需要(yao)2年的時間，因(yin)此(ci)進入(ru)壁壘較(jiao)高。

　　海利得目前已經獲得米其(qi)林、德國(guo)大陸、佳(jia)通輪胎、TRW 等(deng)公司的認證(zheng)，其(qi)中米其(qi)林的認證(zheng)是去(qu)年獲得的，現在公司產品已能批量供應(ying)。

　　由(you)于得(de)(de)(de)(de)到米其林和佳通等知(zhi)名公司的(de)認證(zheng)(zheng)，使得(de)(de)(de)(de)海利得(de)(de)(de)(de)未(wei)來有能力獲得(de)(de)(de)(de)更(geng)多國際(ji)輪胎公司的(de)信證(zheng)(zheng)，這樣會讓公司產品結構(gou)繼續優(you)化(hua)，市場空(kong)間進一步擴大。

　　可以(yi)確認的(de)是(shi)，海利得用較強的(de)技術實力已經(jing)使其脫離了普通(tong)工(gong)業絲(si)激(ji)烈競(jing)爭(zheng)，進入高端車(che)用絲(si)這(zhe)個(ge)門檻較高的(de)領(ling)域(yu)。

　　其實，海利(li)得的(de)工(gong)(gong)業(ye)(ye)絲(si)(si)業(ye)(ye)務市場同(tong)樣增(zeng)(zeng)長(chang)迅速。資料顯(xian)示，滌(di)綸(lun)工(gong)(gong)業(ye)(ye)絲(si)(si)以(yi)高強度(du)、高模量(liang)、耐(nai)老化等優(you)點被(bei)各產(chan)(chan)業(ye)(ye)用紡織(zhi)品生產(chan)(chan)商廣泛應用。一(yi)(yi)方(fang)面是國(guo)內(nei)應用領(ling)域廣并(bing)且需求快速增(zeng)(zeng)長(chang)；另一(yi)(yi)方(fang)面，由于歐(ou)美(mei)發(fa)達(da)國(guo)家普通和一(yi)(yi)般差別化滌(di)綸(lun)長(chang)絲(si)(si)設備陳舊(jiu)、加工(gong)(gong)和生產(chan)(chan)成本較高，已逐漸退(tui)出(chu)該領(ling)域，通過與國(guo)內(nei)企業(ye)(ye)合(he)資或直接在國(guo)內(nei)建廠的(de)方(fang)式將(jiang)生產(chan)(chan)基(ji)地(di)轉移至中國(guo)。近10年該領(ling)域的(de)需求年均復(fu)合(he)增(zeng)(zeng)長(chang)率達(da)到25.6%。

　　另(ling)外，海(hai)利得具有技(ji)術優勢和生(sheng)產(chan)規模(mo)的公司已(yi)經(jing)實現了(le)國際化進程。中國已(yi)經(jing)成為(wei)全(quan)球(qiu)滌綸長絲(si)生(sheng)產(chan)制造中心。目(mu)前海(hai)利得已(yi)經(jing)形(xing)成了(le)以滌綸工業長絲(si)為(wei)核心的上下(xia)游配(pei)套產(chan)品(pin)生(sheng)產(chan)線，包括聚酯切片(pian)、滌綸工業長絲(si)、燈箱布等(deng)產(chan)品(pin)。

　　今年5月(yue)，海利(li)得實(shi)施(shi)每10股(gu)送5股(gu)并(bing)派現3.3元的分紅(hong)方案引得市場關注(zhu)。同時，海利(li)得也(ye)是本(ben)報2011年TZ50（投資者(zhe)報50）入選企業之(zhi)一。

　　能夠(gou)入(ru)選我們的(de)TZ50，不僅證明海(hai)利得近(jin)(jin)幾年(nian)(nian)(nian)業績一直(zhi)不錯，而且公司能夠(gou)堅持(chi)(chi)以現金回報投資者(zhe)。近(jin)(jin)六年(nian)(nian)(nian)來(lai)業績持(chi)(chi)續增長，收(shou)入(ru)和凈(jing)利的(de)年(nian)(nian)(nian)均復合增長率分別達(da)到25%和28%。

　　今(jin)年上(shang)半年，海利(li)得(de)也(ye)許能夠繼續它的(de)好業(ye)績，根據海利(li)得(de)在一季報時發布的(de)上(shang)半年業(ye)績預報顯示，2011年1~6月凈利(li)潤同(tong)比增長(chang)80~110%。

　　對于業績增(zeng)長，海利(li)得認為是由于大有光聚(ju)酯切片及差別化(hua)工業絲項目建成投(tou)產，經營規模擴大，所以使得盈利(li)增(zeng)加。

　　中銀證券預計，海利得2011 年營收入和凈利同比分別增長62%和71%，2010~2012年公司凈利復合增長率預計將達到54%。海利得未來車用簾子布、氣囊絲和安全帶的發展還將引領公司進入持續增長的軌道。