三月以來，全棉紗市場一直處于弱勢盤抑態勢。上游棉花在糾結的行情中掙扎著，下游織布廠產品銷(xiao)售不暢(chang)，庫(ku)存不斷增加，資(zi)金(jin)占壓(ya)嚴重，無力購(gou)紗。此種(zhong)情(qing)形(xing)冥冥中也影響著全(quan)(quan)棉紗的(de)走勢。前期市場人士(shi)普遍看(kan)好4月旺季(ji)，然后世事難料(liao)，一切皆有定(ding)數，在(zai)銷(xiao)售嚴重不暢(chang)，庫(ku)存日益(yi)積(ji)累的(de)壓(ya)力下，全(quan)(quan)棉紗凄(qi)(qi)凄(qi)(qi)慘慘的(de)情(qing)形(xing)目前依(yi)然在(zai)市場中蔓延著。 

上游棉花顯“糾結”
          
　　在今年春天，棉花給市場演繹了一場冰火兩重天的景象。前期由于國際市場的利空因素一度拉下了高企的棉價，之后由于市場恐慌情緒的平復，棉價又重歸穩定。然而目前，在銷售的嚴重停滯，產業鏈陷入僵局的情況下，棉花又將步入郁郁下滑盤整的狀態。
          
　　現雖已步入4月棉花銷售旺季，然后棉花需求卻反而減弱。今年3月以來，棉花價格始終不溫不火，而且是“穩中有跌”，遭遇“春困”。市場普遍認為棉花價格過高和其他成本高企使下游企業無法承受，導致棉花銷售遇冷。總體而言，棉花現貨供需面正面臨需求不旺、銷售嚴重停滯的不利境地。
          
　　另(ling)外全球經濟動蕩，給棉(mian)(mian)(mian)花(hua)市場增添了變數。目前原料棉(mian)(mian)(mian)處(chu)于歷(li)史高位，但在種植面積(ji)可(ke)能(neng)增加的利(li)空預期下，各(ge)方交易謹(jin)慎。訂(ding)單不足，旺(wang)季不旺(wang)，導致(zhi)棉(mian)(mian)(mian)花(hua)價格處(chu)于下行通道(dao)。

全棉紗郁郁下滑
          
　　全(quan)棉(mian)紗(sha)在今年的“多事之春(chun)”中(zhong)，始終是郁郁下(xia)跌(die)(die)，不(bu)能自已。旺季不(bu)旺的情(qing)況更是讓全(quan)棉(mian)紗(sha)市(shi)(shi)(shi)場(chang)雪上加霜，降價(jia)(jia)拋售(shou)的策略也未見市(shi)(shi)(shi)場(chang)好轉。紗(sha)廠(chang)資(zi)金周(zhou)轉壓(ya)力(li)日(ri)(ri)益凸顯，銷售(shou)嚴重不(bu)暢，庫存與日(ri)(ri)俱增。三重壓(ya)力(li)下(xia)，全(quan)棉(mian)紗(sha)跌(die)(die)勢綿(mian)綿(mian)或無(wu)絕(jue)期(qi)。據了解，目前蕭(xiao)紹(shao)市(shi)(shi)(shi)場(chang)方(fang)面40s普梳高配紗(sha)報(bao)(bao)(bao)(bao)價(jia)(jia)為49000元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)左右。32s精梳紗(sha)報(bao)(bao)(bao)(bao)價(jia)(jia)在41000—42000元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)，40s精梳紗(sha)報(bao)(bao)(bao)(bao)價(jia)(jia)在42500—43500元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)左右。盛澤市(shi)(shi)(shi)場(chang)32s普梳紗(sha)（帶票出廠(chang)報(bao)(bao)(bao)(bao)價(jia)(jia)，以下(xia)同）報(bao)(bao)(bao)(bao)36300元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)。40s普梳紗(sha)報(bao)(bao)(bao)(bao)37500元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)。32s精梳紗(sha)報(bao)(bao)(bao)(bao)價(jia)(jia)42600元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)。40s精梳紗(sha)報(bao)(bao)(bao)(bao)價(jia)(jia)44000元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)。較(jiao)三月初有近(jin)三千(qian)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的跌(die)(die)幅。近(jin)來(lai)紡織棉(mian)紗(sha)、坯(pi)布庫存巨大(da)，山(shan)東(dong)某大(da)型(xing)企業由于(yu)(yu)棉(mian)紗(sha)報(bao)(bao)(bao)(bao)價(jia)(jia)一直高于(yu)(yu)市(shi)(shi)(shi)場(chang)價(jia)(jia)幾千(qian)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，近(jin)期(qi)又出現落價(jia)(jia)拋售(shou)，全(quan)國整體棉(mian)紗(sha)企業庫存壓(ya)力(li)史(shi)無(wu)前例，全(quan)棉(mian)紗(sha)持續走軟的態勢暫時難改(gai)。

紡紗產熱銷冷
          
　　據國家統計局最新統計數據顯示，2011年2月，我國紡紗產量為188.9萬噸，同比增加32.14萬噸，增長20.5%；環比減少16.1萬噸，減幅7.85%。2010年9月~2011年2月，我國紗產量累計為1377.1萬噸，同比增加131.88萬噸，增長10.59%。2011年1月~2月，我國紗產量累計393.9萬噸，同比增長15.3%。
　　另外據中儲棉花信息中心公布的工業庫存報告顯示：截至3月7日的調查顯示，紡織企業紗銷售率為92.8%，環比降低了3.1個百分點，庫存折存天數為13.4天，環比增加1.5天；布的銷售率為91.3%，環比增加了2.3個百分點，庫存折存天數為31.3天，環比減少了5.7天。
          
　　目前，棉(mian)(mian)花(hua)產業鏈中(zhong)(zhong)的庫存正在從原材料(liao)棉(mian)(mian)花(hua)逐漸轉(zhuan)移到中(zhong)(zhong)間(jian)產品棉(mian)(mian)紗(sha)。現階段，各紡(fang)織廠的棉(mian)(mian)紗(sha)庫存均有不同程度的上漲，由于下游訂單不振，銷(xiao)售難度明顯(xian)增加。由于近期棉(mian)(mian)花(hua)期貨(huo)棉(mian)(mian)價大(da)幅(fu)走低，棉(mian)(mian)紗(sha)銷(xiao)售價格也(ye)需要有所降低才能帶(dai)來銷(xiao)售。

下游產業鏈交易清淡
          
　　目前，整條棉花產業鏈各產品交易環節均成交清淡：從上游的籽棉購銷到終端紡織品服裝訂單都是如此，而根本原因還是終端產品的訂單不足。對于終端訂單的減少，市場中有觀點認為，因外貿訂單向其他國家轉移，主要原因有兩個方面：一是年度初期外棉價格在低價位區進口不足，后期外棉價格上漲之后進口陸續增加，導致國內的棉花價格成本較國外其他國家的成本略高，加之今年國內高企的人力和資源成本，導致訂單有所外流；二是由于國內棉價高企，部分坯布、服裝廠轉作混紡產品，導致純棉訂單向國外市場流失比較明顯。
          
　　而訂單不(bu)足的(de)另一方面(mian)的(de)原因在于目前原料棉花處(chu)于歷史高位，在全球(qiu)政(zheng)治經(jing)濟動(dong)蕩，下(xia)年度(du)全球(qiu)種(zhong)植面(mian)積普遍(bian)增加(jia)的(de)預(yu)期(qi)下(xia)，各現貨主體參與(yu)現貨交(jiao)易均(jun)以謹慎為主。

宏觀政策面套上緊箍咒    
            
      目前，有市場傳言國家將調低成衣出口退稅率5個百分點。如果實施，必將在短期內給下游服裝廠造成重創，但影響程度或有限。而這種不利因素也將傳導至中游本以很脆弱的棉紗市場，這使得棉紗后市依然不容樂觀。
          
　　自1985年開始，我國紡織品(pin)服裝出口退稅經過多(duo)次調整，總(zong)體來(lai)看，紡織產業鏈運行均較為平穩，通(tong)過資源(yuan)的(de)(de)重新配置和(he)技術革新，消化政策變動(dong)的(de)(de)沖擊(ji)。而目前(qian)疲軟的(de)(de)全棉紗是否(fou)能消化動(dong)現(xian)政策變動(dong)的(de)(de)沖擊(ji)，筆者對此保留意見。

預測:
          
　　綜(zong)合上(shang)下(xia)游市場及(ji)(ji)宏觀政策各方面(mian)的(de)因素(su)，筆者以為若打(da)不(bu)開棉紗(sha)的(de)銷售市場以及(ji)(ji)產業(ye)鏈的(de)僵局(ju)態勢(shi)，全棉紗(sha)要待到乘風破浪(lang)之時(shi)遙遙無期(qi)，郁郁下(xia)滑之勢(shi)暫時(shi)難改。因此預計全棉紗(sha)后(hou)市行情依然十分(fen)令人(ren)堪憂。