余額寶倒逼金融業創新發展
2014-2-24
余額寶的鯰魚效應逐漸顯露出來，持續受到社會各界的關注。近日，一些專家對于余額寶推高市場利率應取締的言論是不對的。
目前，國內銀行存款中，除了協議存款利率是放開的，其他利率都是被管制的。協議存款利率是完全市場化的，是各機構之間互相議價，得到的市場化的價格。余額寶對接的天弘增利寶貨幣基金目前能有6%這么高的收益，也是銀行在議價過程中愿意給出這么高的協議存款利率，因為銀行愿意要這個錢。余額寶的收益與市場利率不是因果關系，說余額寶推高市場利率從而轉嫁到老百姓貸款利率上是偏頗的。
銀行為什么愿意要這個錢？筆者認為有兩方面原因：其一，去年年底和今年年初，銀行間市場一度流動性比較緊，確實需要資金；其二，銀行有更高收益的渠道向外放貸款，銀行愿意要，必定有人愿意接，付出更高利率的融資成本。比如，有些房地產企業，融資成本比這個要高很多。
銀行融資成本升高了，但不能怪余額寶，在制度上，管制利率和協議存款利率之間存在無風險套利空間。可能利率本來就應該這么高，只不過現在是在利率管制，沒有放開的情況下，所以利率才那么低，如果充分市場化，老百姓本來就應該得到更高的利率。只是現在用余額寶這種方式，使老百姓得到了本來就應該得到的東西。
現在看來，余額寶的火熱不但使商業銀行著急，中央銀行也要進行反思。余額寶對利率市場化起到了良好的促進作用，對未來整個金融業的創新發展，起到了很強的倒逼作用。余額寶很好的實現了去年馬云所講的，“如果銀行不改變，我們就改變銀行”。現在看來，余額寶確實在某種程度上發揮了鯰魚效應，改變不合理的融資制度效果正在初顯。對于公眾，余額寶使公眾得到了本來就應該得到的東西，如果銀行利率市場化，余額寶的套利空間也就消失了。
其實，銀行自己是沒有動力做余額寶的，銀行如果做的話，就等于自己抬高自己的經營成本。
余額寶給我們兩個重要提示：一、要加快利率市場化改革進程；二、在這個過程中，商業銀行也要提高自己產品的創新能力，利用互聯網手段，做一些類余額寶的創新產品。
余額寶的意義從社會層面來看，讓百姓福利得到了提升；從金融變革層面來看，使金融業的競爭更加劇烈，銀行的經營管理水平要進一步提高，制度建設和風險控制能力要加強。
目前，國內銀行存款中，除了協議存款利率是放開的，其他利率都是被管制的。協議存款利率是完全市場化的，是各機構之間互相議價，得到的市場化的價格。余額寶對接的天弘增利寶貨幣基金目前能有6%這么高的收益，也是銀行在議價過程中愿意給出這么高的協議存款利率，因為銀行愿意要這個錢。余額寶的收益與市場利率不是因果關系，說余額寶推高市場利率從而轉嫁到老百姓貸款利率上是偏頗的。
銀行為什么愿意要這個錢？筆者認為有兩方面原因：其一，去年年底和今年年初，銀行間市場一度流動性比較緊，確實需要資金；其二，銀行有更高收益的渠道向外放貸款，銀行愿意要，必定有人愿意接，付出更高利率的融資成本。比如，有些房地產企業，融資成本比這個要高很多。
銀行融資成本升高了，但不能怪余額寶，在制度上，管制利率和協議存款利率之間存在無風險套利空間。可能利率本來就應該這么高，只不過現在是在利率管制，沒有放開的情況下，所以利率才那么低，如果充分市場化，老百姓本來就應該得到更高的利率。只是現在用余額寶這種方式，使老百姓得到了本來就應該得到的東西。
現在看來，余額寶的火熱不但使商業銀行著急，中央銀行也要進行反思。余額寶對利率市場化起到了良好的促進作用，對未來整個金融業的創新發展，起到了很強的倒逼作用。余額寶很好的實現了去年馬云所講的，“如果銀行不改變，我們就改變銀行”。現在看來，余額寶確實在某種程度上發揮了鯰魚效應，改變不合理的融資制度效果正在初顯。對于公眾，余額寶使公眾得到了本來就應該得到的東西，如果銀行利率市場化，余額寶的套利空間也就消失了。
其實，銀行自己是沒有動力做余額寶的，銀行如果做的話，就等于自己抬高自己的經營成本。
余額寶給我們兩個重要提示：一、要加快利率市場化改革進程；二、在這個過程中，商業銀行也要提高自己產品的創新能力，利用互聯網手段，做一些類余額寶的創新產品。
余額寶的意義從社會層面來看，讓百姓福利得到了提升；從金融變革層面來看，使金融業的競爭更加劇烈，銀行的經營管理水平要進一步提高，制度建設和風險控制能力要加強。
掃一掃，轉到手機閱讀：
回復 266892 到 家紡網 微信
隨時隨地看，還可以轉發到朋友圈哦。
隨時隨地看，還可以轉發到朋友圈哦。
熱點資訊
熱點圖文
天貓"雙十一"家紡/服裝/家具等熱銷排名
11月12日凌晨(chen)，天貓2014年"雙(shuang)十(shi)一"大促終于落下帷幕。今(jin)年"雙(shuang)十(shi)一"支(zhi)付(fu)寶的總成交金額(e)達(da)到(dao)571億元，無(wu)線端成交占...
“騰百萬”做電商：“玩淘寶”還是“烏托邦”
2014年8月29日，萬達、百度、騰訊在(zai)深圳宣布(bu)共同出資在(zai)香港注冊成立萬達電子(zi)商(shang)務公(gong)司，進軍電商(shang)市場。騰訊有人，百度把這...
亞馬遜入華十年：沉睡巨人的崛起
十(shi)年(nian)之前，亞馬遜以一個(ge)“賣書的”逐漸走進人們的視線(xian)，并迅速擴張互聯網電子商務的核心業務。從最(zui)長的河(he)流到最(zui)短的域名(ming)，現如(ru)今(jin)...
世界杯營銷 電商能做什么？
6月注定是(shi)屬于(yu)世(shi)(shi)界(jie)杯的(de)。即使(shi)是(shi)時差大大不利(li)于(yu)中(zhong)國(guo)上(shang)(shang)班一族，世(shi)(shi)界(jie)杯話題(ti)仍然(ran)成(cheng)為圈里群里的(de)必備問(wen)候語(yu)。職場上(shang)(shang)最接(jie)地氣的(de)段(duan)子(zi)應...
家紡要上線渠道管控是關鍵
家(jia)紡(fang)要上線，問題的(de)根源在于，電子商務已經走過(guo)了野蠻(man)生長的(de)階段，現在它必(bi)須被納(na)入到(dao)正規(gui)的(de)渠道管理(li)體(ti)系(xi)里面去。這是接下(xia)來品牌(pai)...
